Mon - Fri : 09:00 - 18:00
info@right-rate.com
+7 499 322 06 58

Рубль и мировые рынки 05.06.2017

Рубль

Стратегическая картина.  Рынок заканчивает вторую неделю подряд около нижней границы диапазона 56-59 без существенного изменения цены.  Рынок «реальных денег» сбалансирован, а крупные позиционные игроки пока удерживают стратегические шорты по паре: об этом говорит свечная картина рынка, поведение краткосрочных валютных свопов и долговой рынок (стр 2). Не должно смущать и поведение крупных иностранных и локальных банков, которые стали наперебой выпускать прогнозы о конце ралли рубля – это одна из разновидностей стандартной практики забегания вперёд (front running): системообразующие игроки, не тревожа рыночные цены, наращивают собственные позиции в направлении тренда за счёт поторопившихся клиентов, фактически отдающих банкам часть движения.  Расчёт делается на то, что в некоторой момент тренд обязательно развернётся для глубокой коррекции.  Это время приближается, и в некоторой перспективе они обязательно окажутся правы, но перед этим мы можем увидеть резкое ускорение нисходящего тренда и последующий разворот на пике новых минимумов.  Движение вниз ещё не закончено : важно дождаться реальных рыночных сигналов для расчёта на разворот тренда.

Безымянный

Рублёвый

Чтобы не вдаваться в подробности рублёвого долгового рынка и особенности конкретных выпусков ОФЗ, ниже представлен индекс российских государственных облигаций (RGBI), который рассчитывается Мосбиржей и состоит из ликвидных бумаг дюрацией более года (подробная спецификация на сайте биржи: http://www.moex.com/a2239). Старт цикла смягчения политики ЦБР и намеренная прозрачность его действий не даёт никакого повода для ликвидации длинных позиций. Рабочая стратегия– покупки на локальных спадах. Заметное снижение корреляции между рублём и внешними рынками даёт ещё больше оснований сидеть в высокой процентной ставке: рынок по- прежнему во власти покупателей.

Безымянный

Рубль

Дневная картина рынка не претерпела изменений, цена всё ещё зажата в диапазоне, рынок накапливает потенциал для резкого движения. Мы сохраняем озвученный ранее прогноз на продолжение укрепления рубля с потенциалом около 5%. Только внезапное сильное ухудшение ситуации на внешних рынках способно развернуть тренд из текущего диапазона консолидации 56-59, цена должна закрепиться в верхней части диапазона и сформировать «двойное дно», преодолев уровень основания 58,50-59. Пока нет даже попыток движения наверх, несмотря на произошедшее существенное снижение нефтяных цен. Текущая ситуация на внешних рынках (стр.4) говорит о том, что в качестве негативного сценария пока можно рассматривать только возможный коррекционный рост цены внутри диапазона: с преодолением уровня около 57 долларов цена может скорректироваться к области сопротивления 57,50-58 за счёт технических факторов, но пока это не выглядит вероятным.

Безымянный1

Доллар и нефть

Закрытие пятницы показывает важное изменение на рынке: доллар продолжил снижение, вышел вниз из области консолидации и завершил неделю на минимумах, а цены на нефть остались в ранее отмеченном диапазоне, отыграв назад попытку продолжить снижение: возобновление снижения доллара стало оказывать поддержку товарным ценам. Мы ожидаем продолжение снижения доллара к твёрдым валютам и драгметам с ранее указанной целью около 95 по индексу DXY. Для получения оценки краткосрочной динамики конкретных валютных пар и металлов, пожалуйста, обращайтесь по указанным выше контактам. В результате на графике нефтяных цен образована свеча — молот. В условиях картельной поддержки нефтяного рынка одновременно с ослаблением доллара играть на понижение нефти становится нецелесообразно, поэтому ближайшая перспектива – консолидация внутри локального диапазона (отмечен красным) с вероятной попыткой роста в сторону его верхней части, которая совпадает с серединой (52– пунктирная линия на графике) основного ценового диапазона 46-58, если ориентироваться на ближайший контракт. Характер торгов у этой отметки будет очень важным показателем для дальнейшего прогнозирования.

Безымянный1

Ограничение ответственности

Настоящая информация была подготовлена исключительно для целей ознакомления и не является предложением о покупке или продаже или запросом на предложение о покупке или продаже каких-либо валют, ценных бумаг, любых других инструментов, или относительно участия в какой-либо конкретной стратегии торговли валютами, ценными бумагами или иными инструментами. Настоящая информация является конфиденциальной и предназначена исключительно для внутреннего пользования в вашей организации. Настоящая информация основана на информации, находящейся в открытом доступе из источников, которые считаются надежными, или была подготовлена, исходя из этой информации. Настоящим мы не делаем заявлений или гарантий в отношении точности или полноты информации или в отношении условий какого-либо предложения о проведении сделок в будущем, соответствующих условиям, содержащимся в настоящем документе. Мы не берем на себя обязательства обновлять настоящую информацию. При осуществлении анализа могут быть сделаны определенные предположения, в результате которых была сформирована информация и рассчитаны прибыль/результаты, указанные в настоящем тексте. Мы не делаем никаких заявлений относительно того, что какие-либо результаты /прибыль, указанные здесь будут достигнуты или что все возможные предположения, связанные с достижением такой прибыли были учтены или указаны. Изменения предположений могут иметь существенное воздействие на указанные результаты /прибыль. Общество с ограниченной ответственностью «РайтРэйт» и его аффилированные лица отказываются от каких-либо обязательств, относящихся к настоящей информации, в том числе ко всем непосредственно сформулированным или подразумеваемым заявлениям или гарантиям в отношении заявлений, заключенных в настоящей информации или в том, что было опущено в ней. Результаты предыдущих периодов не являются показателем результатов в будущем.