Mon - Fri : 09:00 - 18:00
info@right-rate.com
+7 499 322 06 58

Нефть и рубль 26.11.2016

Нефть

Впереди решающая для отрасли неделя. Скоординированная смена политики — событие с серьёзными причинами и долгосрочными последствиями.

Доллар (DXY) продолжил рост после многомесячной консолидации параллельно с ростом процентных ставок. Это событие негативно для спроса на нефть развивающимися странами — потребителями, чьи валюты резко слабеют. История может получить продолжение в зависимости от политики США. Возможно, сейчас и прошедшие 2 года мы наблюдаем начало глобальных изменений в мировой экономике (долгосрочным трендам будет посвящён отдельный отчёт).

Рынок хорошо помнит урок 1998-1999 гг, когда демпинг ОПЕК совпал с «азиатским гриппом» — кризисом в Азии с последующей девальвацией валют и ростом процентных ставок, подкосившим спрос на нефть. Это привело к падению котировок до 10$.

В такой ситуации логично предположить, что ценовой демпинг лучше прекращать- этого требуют риски охлаждения спроса и уроки прошлого, а пока главный вопрос – кто за это будет платить.

По итогам встречи можно будет сделать следующие выводы и вероятные прогнозы:

  • Сильное сокращение добычи обозначит необходимость поддержки отрасли. При этом цена, вероятно, устремится к будущей верхней границе нового коридора, после чего может последовать резкое и глубокое снижение цен.
  • Умеренное сокращение – вариант, означающий отказ от демпинга, желание застраховаться от возможных негативных последствий, если политика США действительно подтвердится. Первоначальный рост цены будет менее резким, а при достижении потолка последует некоторая коррекция и дальнейшая консолидация.
  • Отсутствие сделки — наименее просчитываемый вариант. С одной стороны, это может быть вызвано разногласиями среди производителей (кто будет платит за регулирование?), но может означать и отсутствие острой необходимости, уверенность в хороших перспективах для отрасли в долгосрочной перспективе. Цена, вероятно, резко снизится, но найдёт поддержку в области весенних минимумов.

Важно дождаться подтверждения того или иного сценария на ценовом графике. На следующей странице представлена графическая картина и комментарии.

Нефть

Недельная картина более чёткая на марке WTI, график которой представлен ниже. В октябрьских отчётах мы отмечали, что разворот цены у максимумов в районе важного уровня поддержки приведёт к умеренной коррекции цены. В отчёте от 6 ноября мы писали, что ждём скорую остановку коррекционного снижения, что и произошло в последствии. Сейчас цена нашла временный баланс в текущем коридоре цен, но характеристики рынка говорят о том, что этот баланс крайне неустойчив и в скором времени мы увидим существенное движение:

  • Открытый интерес на пиковом максимуме параллельно с последовательным снижением объёмов торгов. Участники рынка заранее подготовились к сильному сдвигу цены. Хеджевые и спекулятивные позиции очень велики.
  • Свеча прошедшей недели в форме молота означает неустойчивость положения данного ценового уровня.
  • экстремальные снижения цен с марта формируют восходящую наклонную линию спроса — рынок до сих пор в восходящем годовом тренде.

В зависимости от результатов встречи, мы ожидаем реализацию сценариев, отмеченных на графике. Сигнал к сильному росту– преодоление уровня сопротивления. Сигнал к умеренному снижению– преодоление наклонной линии спроса и минимумов позапрошлой недели. Сигнал к сильному снижению– преодоление ключевой области поддержки.

Безымянный2

Нефть – краткосрочный взгляд

Brent Сообщение о сложностях переговорного процесса и перенос встречи ОПЕК с РФ с понедельника на утро 30- го ноября (непосредственно перед заседанием ОПЕК) вызвали негативную реакцию трейдеров, удерживаемые длинные позиции стали массово закрывать после формирования « двойной вершины » на часовом графике. Страсти накаляются, по этой причине характер торгов очень нервный, а реакции на новости довольно неадекватные. Первичная цель снижения была достигнута к вечеру пятницы. На внутридневное движение цены в понедельник значительное влияние окажет утренний настрой рынка, что можно отследить по цене открытия. Ценовой разрыв вниз с повышенной вероятностью приведёт к углублению снижения до следующего уровня поддержки. Ценовой разрыв вверх приведёт к попытке роста цены: при закреплении торгов выше уровня 47,50-47,60 вероятен ретест области основания «двойной вершины», уровня 48,20-48,60. Локальное сопротивление 48,20-48,60 Локальная поддержка 45,80-46,00

Безымянный2

Рубль

Динамика рубля в среднесрочном плане определится результатами заявлений ОПЕК. Реализация одного из описанных сценариев по нефти приведёт к выходу рубля из сформированного торгового коридора. При реализации позитивного сценария, вероятной целью снижения станет уровень 60-61. Снижению ниже может помешать бюджетный дефицит, продолжение коррекции долговых бумаг и внутренние факторы до конца года. Негативный сценарий Краткосрочный взгляд. Сильная коррекция нефти не привела к ожидаемому ослаблению рубля. Рост тормозился налоговыми выплатами и очень низкой активностью торгов из — за праздников в США. В понедельник ситуация может измениться. Сложившаяся картина торгов, снижение цен ОФЗ, конец налогового периода и страсти вокруг нефти сформировали отложенные ожидания краткосрочного ослабления рубля. С преодолением отметки 65 цена пары может вырасти в сторону 66-й фигуры. Нужно отметить, что попытка роста может оказаться очень неустойчивой из — за возможных быстрых смен настроений на нефтяном рынке и остановкой в темпах роста доллара против. Активность продавцов и покупателей в паре необходимо отслеживать непрерывно. Сильный первоначальны импульс даст уровень цены открытия торгов. Окно вверх резко увеличит вероятность сценария роста, а разрыв вниз нейтрализует сценарий роста, приведя к снижению активности покупателей. В этом случае возможно снижение цены к уровню 64.50

Безымянный2

Ограничение ответственности

Настоящая информация была подготовлена исключительно для целей ознакомления и не является предложением о покупке или продаже или запросом на предложение о покупке или продаже каких-либо валют, ценных бумаг, любых других инструментов, или относительно участия в какой-либо конкретной стратегии торговли валютами, ценными бумагами или иными инструментами. Настоящая информация является конфиденциальной и предназначена исключительно для внутреннего пользования в вашей организации. Настоящая информация основана на информации, находящейся в открытом доступе из источников, которые считаются надежными, или была подготовлена, исходя из этой информации. Настоящим мы не делаем заявлений или гарантий в отношении точности или полноты информации или в отношении условий какого-либо предложения о проведении сделок в будущем, соответствующих условиям, содержащимся в настоящем документе. Мы не берем на себя обязательства обновлять настоящую информацию. При осуществлении анализа могут быть сделаны определенные предположения, в результате которых была сформирована информация и рассчитаны прибыль/результаты, указанные в настоящем тексте. Мы не делаем никаких заявлений относительно того, что какие-либо результаты /прибыль, указанные здесь будут достигнуты или что все возможные предположения, связанные с достижением такой прибыли были учтены или указаны. Изменения предположений могут иметь существенное воздействие на указанные результаты /прибыль. Общество с ограниченной ответственностью «РайтРэйт» и его аффилированные лица отказываются от каких-либо обязательств, относящихся к настоящей информации, в том числе ко всем непосредственно сформулированным или подразумеваемым заявлениям или гарантиям в отношении заявлений, заключенных в настоящей информации или в том, что было опущено в ней. Результаты предыдущих периодов не являются показателем результатов в будущем.